第六百五十五章善后
硅谷银行主要业务线，清晰而专注。
他们一方面，以低息吸引硅谷的中小企业存款。
另一方面，他们将资金投向国债和抵押支持证券（mbS），通过债券投资获取高额收益，从而赚取利息差。
他们还会持有硅谷初创公司的期权，增加业务的盈利潜力。
然而，这样一个经营稳健的银行，为何会走向倒闭的边缘？
而且过程如此迅速？
背后原因并不复杂。
首先，美联储加息政策，对硅谷银行的投资端造成巨大冲击。
从2022年3月到2023年3月，短短一年时间，美联储连续8次加息，利率从0.25%飙升至4.75%，上调幅度高达450个基点。
这一政策导致硅谷银行经营模式出现利润倒挂，即存款利息不断攀升，而投资债券收益却持续下降，从而使得账面持续亏损。
另一个致命打击来自储户挤兑。
由于美联储加息意图收割全球资产以弥补巨额债务.
市场流动性受到严重影响，货币紧缩现象加剧。
使得硅谷企业在获取投资和融资方面遇到越来越大的困难，只能从银行中提取资金以弥补现金流。
这种大规模挤兑行为最终导致硅谷银行流动性危机。
2022年12月31日，硅谷银行的存款总额为1794亿美元.
到了2023年3月9日，也就是倒闭前一夜，存款总额出现了-9.45亿美元的赤字。
即使是再优秀的银行，面对大规模挤兑，也只有一个结果:倒闭。
硅谷银行倒闭引发一系列连锁反应。
这家银行一直是金融支持实体经济的典范，曾连续5年被福布斯杂志评为全美最佳银行。
它曾大力支持早期科技创新企业的发展，并以此实现了自身的快速发展。如脸书、推特等，被誉为初创企业的天堂
然而，它的倒闭可能会让其他银行进一步强化“嫌贫爱富”的策略，更加谨慎地保持现金流以防止挤兑冲击。
此外，硅谷银行的客户主要是硅谷的科技企业用户。
如果这一事件不能得到妥善处理，这些本就脆弱的企业将会受到直接冲击。
更为严重的是，有大量银行和机构，正面临着与硅谷银行相同的局面.
它们同样持有大量债券产品，并面临账面亏损的风险。
一旦这些机构遭遇信任危机，并挤兑，其后果将与硅谷银行无异。
当天晚上，白宫内的灯光异常明亮。
睡王紧急召集财Z部、美联储、FdIc（联邦储备保险）等部门、机构研究处置方案。
睡王环视一周后，目光锁定在美联储主席鲍威尔身上，他沉声问道：“鲍威尔先生，你认为硅谷银行倒闭，是什么原因造成的？”
关于硅谷银行倒闭，外界似乎已经形成共识。
鲍威尔迎上睡王的目光，毫不回避地回答道：
“总统先生，我们不认为硅谷银行倒闭与加息有更多关联。”
“倒闭的主要原因是管理层对风险管理不力，并没有认真及时处理已经发现的问题，导致问题不断积累和升级。”
说到此处，鲍威尔顿了顿，继续说道：“另外，监管机构也有责任，他们并没有及时根据硅谷银行的实际情况升级监管。”
监管机构是谁？
睡王听后，眉头微蹙，他将目光转向财政部长耶伦，询问她的看法：“耶纶女士，你认为了？”
“总统先生，我并不认同鲍威尔先生的观点。”耶伦轻轻摇头：
“硅谷银行的问题产生于恶劣的利率环境。”
“正是联邦储备委员会持续上调利率导致债券价格不断降低，引发债券市场恐慌情绪，从而产生了挤兑。”
“这是环境问题导致，并不是技术监管问题。”
好吧，双方对上了。
“耶伦女士，硅谷银行倒闭是一次教科书式的管理不善问题，这显而易见。”鲍威尔据理力争：
“我们都能看到，硅谷银行董事会和管理层，没有有效监督商业模型和资产负债表中的风险。”
“也没有及时、充分地搭建一个与其增速、商业模型风险相匹配的风险管理框架。”
“这是管理问题，而不是利率问题。”
“不，我不这么认为。”耶伦寸步不让：
“正是联邦储备委员会不知疲倦的加息，让整个金融市场处于较高利率环境当中。”
“进而导致融资成本不断增加，存款流失过快，产生挤兑。”
“鲍威尔先生，如果你想重现“雷曼时刻”，可以继续加息。”
鲍威尔想继续争论，但是被睡王阻止。
正当两人争论不休之际，睡王挥了挥手，打断了他们的争论：
“好了，现在不是争论的时候。我们需要的是解决方案。”
随后，睡王转向FdIc主席马丁：“马丁先生，你的看法呢？”
睡王看向FdIc主席马丁。
“马丁先生，你的观点是？”
睡王话音一落，鲍威尔、耶伦几乎同时将目光对准马丁，两双眼睛都迸发出希冀之光。
马丁在众人的注视下，略显尴尬地清了清嗓子：
“总统先生，我不太了解硅谷银行究竟发生了什么……”
鲍威尔：“……”
耶伦：“……”
睡王：“……”
“但是，我知道签名银行发生的事情。”马丁接着说：
“他们的董事会、管理层追求快速、无限制的增长，没有制定和维持适当的风险管理措施和控制措施，以适应机构的规模、复杂性和风险状况。”
说到这里，马丁似乎意识到什么，立马调转话锋：
“当然，挤兑是一个非常致命的因素。如果没有产生信任危机和挤兑，这样的问题或许不会发生。”
睡王一听，说了等于没说。
他关切问道：“马丁先生，我看你的状况似乎不太好。”
“嗯？是的，总统先生，我昨天有点感冒。”马丁立即无力回道。
“哦。”睡王收回目光，扫了三人一圈，继续说：
“那么问题的原因很明显，一方面源于加息……”
鲍威尔：“……”
“另一方面源于内部管理和监管缺位……”
耶伦：“……”
“那么我们怎么解决这些问题？”睡王强调：
“第一，绝对不能重现雷曼时刻；”
“第二，绝对不能使用纳税人的资金救市。”
“鲍威尔先生，你的方案是？”
“总统先生，我们可以通过设立一种新的银行定期融资计划，来稳定银行体系，为经济注入持续信贷和流动性。”鲍威尔说：
“我们应该对已经破产的包括硅谷银行、签名银行在内的银行存款人进行全额兑付，维护市场信心，避免产生信任危机。”
“但是，融资计划应该以国债、机构债务和抵押贷款支持证券，以及其他有价合格资产作为抵押，并按票面价值对抵押品进行估值。”
睡王点头，鲍威尔的观点非常契合他的想法。
睡王又看向耶伦：“女士，你的观点是？”
“总统先生，无论采取何种方式，都应该保护消费者合法权益，并禁止使用纳税人资金救市，同时还应该允许金融机构进行拆分……”